上个月以来，AI应用端，迎来三股风！

第一股风：12月初，既阿里发力千问之后，豆包AI手机助手火爆，加之AI眼镜成必争赛道，我们指出传媒、游戏、消费电子、科创AI等几类ETF或将受益；

第二股风：月底，Meta重金收购Manus，我们指出AI应用或将获得“重估”，游戏传媒、恒生科技等主题有望在26年受益。

第三股风：智谱、MiniMax等大模型企业在港股上市受热捧，形成AI应用炒作新风向，符合判断！

以上三股风起时，是三次介入传媒等关联ETF的机会。那么后面还有机会么？今天我们做一个延伸分析，并再次跟踪下相关ETF走势，木鱼ETF原创分享！

三股风吹完，涨幅已经不小，那么第四股风在哪里？

CES展刚刚结束，其关注重心已从“模型能力”转向“产品能力”，端侧AI和物理AI成为技术突破的方向。也就是说，谁能把AI在产品上落地准、玩得转，市场就追捧谁！

-CES展：AI正在从概念化走向工程化和产业化，端侧AI和物理AI成为技术突破的核心方向

-多次参加CES的美讯CEO Chris在现场对记者感慨：中国的机器人太卷了！

CES的氛围告诉我们，AI加成的手机、家电、机器人、玩具等很可能成为市场关注的焦点，谁是爆款就可能扶摇直上。因此，应密切关注产品的更新迭代，一旦出现明星产品市场情绪就能拉动。

此外，一年之后，新DS时刻会有吗？

-DeepSeek V4大模型被曝春节前后发布：AI编程能力超越Claude

去年春节，DeepSeek让全球震撼，而这次的V模型虽然不如R推理模型那么有份量，但如果用国产芯片训练出优秀的效果，依然能够带起市场的胃口！

因此在现在智谱、MiniMax当短期风向标的情况下，市场仍有可期待的东西。我们接下来看下相关ETF。

传媒和游戏ETF都是老牌AIGC品种，中证游戏指数把昆仑万维“开除”实际上是弱了自己的属性，因此传媒现在广度、深度都是最有共识的AI应用ETF。虽然昆仑万维的模型和智能体不咋样，但确实标的正确，智谱火了，跟着受益。

蓝色光标、利欧股份、岩山科技等AI营销概念被游资认可的共识最强。我们专门分析过蓝色光标，不管真假但市场认可AI对其业务提升的作用，所以起飞了。一切用AI赚到钱的公司、产业，市场都认可。

比如传媒中的游戏，谁如果搞出AI游戏火爆了，股价翻倍会很轻松。

当然，我们必须说，现在确实是炒概念，但这也是A股的一部分。而铁粉都知道，传媒也是长期定投品种，这则是对于AI改造行业的信心体现。

当下传媒这边，还是关注智谱和MiniMax。而DeepSeek新版能否火，是一个灯塔了。

科创AI近期走势明显压过了创业板人工智能，这就是因为其中AI+成分更足，而创业板人工智能则是CPO抱团驱动，和东大的AI+关联有限。这个品种不但有扫地机器人、办公等AI应用场景，还有智能穿戴等专用芯片，还有卫星概念（也算AI+一部分）。

而一但DeepSeek用国产芯片搞出了爆款版本，里面的寒武纪也会爆发，真希望啊！

前期介绍过的新发的科创创业人工智能ETF新高了，这次是科创AI带的。我们有些朋友，天天挖苦新发的ETF是“为了接盘”，天天搞这些阴谋论毫无意义。

大数据（或软件）ETF，受益于AI应用端可能对数据中心的需求。去年2月时，DeepSeek行情时，这个方向也是爆发最强的ETF之一。但是必须说，整体业绩成长比科创AI差，一定要借势而起，风气过了格局把握不大。

人工智能ETF，是个综合品种，口径很宽，也是个很稳的品种，包含了办公、游戏等应用端小赛道。对易中天有情怀的朋友来说，是个更稳的选择。

机器人也是AI+，但目前主要算游资情绪共振，CES展带来了关注度。卫星之外，游资最喜欢的就是机器人了。不过机器人利好最容易兑现的，还是特斯拉的量产消息。机器人的AI+其实是最难的，具身智能比现在的大模型难得多，期待突破。

最后看下消费电子，近期受果链拖累较大。苹果在AI创新上的节奏太慢，市场不太认可。但是AI手机、AI眼镜等都是可以埋伏的产业，等爆款出现。其走势也是不弱的，可作为AI应用硬件的配置方向。

总结下，短线风向看港股大模型股走向，它们不倒整个AI都有活跃度，看短线能力。而中期期待点是爆款应用的出现，如类似豆包手机助手、爆款AI穿戴产品或某个APP，届时又会有配置机会。然后春节前DeepSeek还可能会拉期待，期间应有反复活跃。

真心期待能赚钱的AI应用大面积出现，这将是东大AI力压西风的主要机会。

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