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发布2023-04-17 21:53
周一的市场,中字头带领顺周期气势汹汹而来!而最显著的现象,则是市场的极度分化,不光是主题分化,大市值更是碾压小市值表现
从当日走势比较,上证50>沪深300>中证500>中证1000>国证2000,最可怜的是国证2000全天收益为负。
如果还不清楚以上宽基指数的构成,可以参考上图。国证2000是市场平均市值最小的宽基组合。
其实老股民都明白,中国石油一拉,概念炒作就要GG了。主力其实只需要用很少的资金,就能起到扭转短期资金动量走向的作用。蓝筹启动,在A股这个博弈市中,就是强压起跷跷板的一角。
全天沪深300跑赢国证2000近1.6个百分点,这算什么水平呢?
2022年以来排名第13名,筛选条件是沪深300在上涨的情况下。看来过去这种情况也不算少见了。
那么按日期来排排周期,我们可以发现,有四个主要阶段。
以上三个阶段都是市场调整时,大票有更好的稳定性,对于目前行情参考意义不大。
但是去年11月到12也有一波复苏行情,那一波行情是机构提前押注疫情政策放开,结果再度吊打了小市值行情,那一波行情是具有参考价值的。
如果市场要走顺周期,那么自身逻辑与复苏无关的行业自然投资逻辑相对减弱。从2022年底的行情来看,新半军、TMT等成长主题可谓是玩了个寂寞,而它们也是国证2000的主要“供货方”。
周一的行情,有向顺周期宣告的意思,气势很足。比如中国平安调整已久,今天一根长阳。所以说,复苏到底有没有,得让市场来确认。
今天,以上主题ETF创出了年内新高。我们两个月前分析过,“中字头”的行情可能你不得不上车,否则主力会拉到你追涨为止。而中字头带动基建、红利、电力、金融等顺周期主题集体发飙,给复苏行情打下了烙印。
那么这个时候,从风险控制角度,要防风格杀。如果还持有较多的TMT品种特别是 “软AI”的主题,要注意控制仓位,技术走弱也应继续压缩仓位。而“硬AI”相对较强,比如市场预期半导体行业景气度见底,可持续验证。
历史经验表明,如果市场持续炒作顺周期、复苏行情,那么TMT主题会受到很大的压制。这与投资价值无关,就是资金抱团的习惯。风格不对,你再牛叉也没用。说白了,A股是一个投机远大于投资属性的市场,短线资金都是哪里能抱团就去哪里,人家没有那么多的情怀。
此外,一些稳健的低估值品种也可关注逢低配置,避免行情踏空并平衡主线波动,比如我们配置一周的中证红利。其实红利里面的地产、煤炭、钢铁等权重还远未发力,如果顺周期真持续启动不会踏空,就算不启动不会有多大损失,价值100、上证红利等也是选项。
在我们风格趋势图上,也分析过,价值蓝筹超越概念风格,那么这个时候一门心思配置数字经济、AI,风险就大了。不配置点蓝筹,也平衡不了波动。
好了,总的来说,接下来两天是重要的观察窗口,数字经济主线如果不能在风格之争中强势反击,那么市场有可能进入一个新的顺周期强势周期。虽然从经济数据来看,不算很强,但是毕竟有“中特估”概念加持,又有机构呐喊助威,对于市场风格的变化不得不重视。
风险控制,永远第一。
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