那么三天下来，科技50和创业板50ETF毫无悬念地以8.43%和9.36%的收益碾压了中证500ETF的5.95%的收益。木鱼推荐的逻辑大体在截图中也有了一定的阐述，应网友要求这里讲得可以更细致一些。

中证500ETF自然跟踪的是中证500指数了，但这个指数不是"精英指数"，也就是按市值挑了500只沪深300外的股票组成一个指数。这个指数以前还是挺吸引人的，因为沪深300的市场贝塔收益一直被认为太低了，也就是太闷。而中证500则被认为弹性足而能够在市场行情中获得更高的收益，也就是贝塔收益更高。对于这个指数，木鱼在2019年前也是用的，主要用于指导题材股炒作，只是现在用中证500还合适么？木鱼就简单用相对贝塔收益（木鱼自己发明的）来分析一下。

相对贝塔收益是指一种资产相对于某个基准资产的收益增益，这里我用上证指数作为基准资产。如果上证指数涨1%，而这个资产涨1.5%，而上证指数跌1%，这个资产也跌1.5%，那么这个相对贝塔增益就是1.5%-1.0%=0.5%。总结一下，这个相对贝塔收益越高，在牛市越有利！

那么分析这个有什么用？如果牛市来了，你确信上证指数会涨500点，那么什么样的指数更能赚钱心理有数不是更香么？上证涨20%，你的指数涨30%不开心么？核心就是如何放大牛市收益！

 

上图是5大指数相对于上证指数从2019年到现在的贝塔增益变化，是木鱼量化系统制作出来的。这个图要重点看两个地方。一是哪个指数放大增益最高；二是牛市时谁的积极变化最大。

第一、 创业板指数对收益的放大始终是最高的。这说明在2019年后任何市场行情下，对指数涨跌都是创业板指数最积极；

第二、 2019年2月到4月以及2020年初这两波小牛市里，创业板的收益增幅变化最大，有效放大了牛市中的收益，而现在达到了差不多上证涨1个点，创业板就能涨1.9个点的水平。

同时从这个图里可以看出，中证500比深证指数只强那么一丝丝，可以说没有什么优势；而上证50的好日子在2019年已经结束，核心资产的连续阴跌使得曾经的"价值50"无法带来额外的贝塔收益了；最弱的是沪深300，传统行业爆发力太弱了！

以上是相对贝塔收益，下图则是绝对收益比较，从2019年开始的指数涨跌幅比比看！我们用"木鱼引力"量化工具再比较一下基准收益情况。

可以看出，绝对收益上中证500还远不如深证指数！创业板一枝独秀妥妥的！

即使您不明觉厉也没有关系，简单地说，创业板指在2019年来的牛市里都体现出了更强的收益增幅特性。如果你信仰有牛市，并且把上证指数当做业绩参考，那么这个图可以多看看。

是什么让创业板如此优秀？其实，它并不是综合指数，准确地说应该是创业板100指数，它的成分股只有100只。相比成分股多达500只的中证500显然更"精英"，更不要说科技50和创业板50这样的精英指数了。

分析一下逻辑原因,市场几大现象必须要正视：

1. 成长精英股集中炒作长时间反复炒作，估值爆表，导致"精英指数"越来越强；

2. 成长精英股之外的"杂兵股"都是顺便跟着涨涨，主力参与程度不稳定，甚至被一直冷落；

3. 每一次市场大涨和市场大跌，都是精英股与"杂兵股"拉开距离的机会，因为"精英股"上涨和爬出坑的速度都更快；

• 中证500为何不出众？因为它包含的"杂兵"多！
• 上证50为何不出众？因为它除了修复估值外，50个大个子里精英太少！
• 沪深300为何不出众？因为"杂兵"多同时"精英"比例低！

每一次牛市都是一次难得的财富增长机会，很多朋友开始定投ETF了，但是这个时候一定要选对合适的ETF来放大收益！希望这一篇干货能给你满满地启发，坦率地说这篇货有些硬不容易真正理解，给有缘人看吧！觉得木鱼勤奋么？那就赶紧关注一下吧！