3.6万亿，“人牛气”是藏不住了！

可是，其中的变化你察觉到了吗？而接下来主动投资层面，又如何进退？我们做一个火线复盘，木鱼ETF原创分享。

首先注意：尽管有巨额成交，但市场其实还是存在巨大分化，这个“人气牛”变了！上证50只有0.3%的涨幅，而中证1000、2000甚至差不多有10倍的涨幅。

这说明，即使人气暴涨，也要有主线思维，大家越来越“聪明”，不乱买了。

主线是什么？

上周我们强调，商业航天和AI应用端带来的人气效应，惯性依旧！也就说，因为这两个方向赚钱效应溢出，市场才爆发了人气。因此，脱离当下价值热点来独立炒人气，其基础并不坚实。

那么主线+人气=？下面这个ETF或是个风向标！

创业板软件ETF，两个交易日涨19点，周一涨幅达11.29%。明显超过了传统人气主题金融科技，这就是主线+人气的效果。

以上成分股可以看出，代表牛市人气的同花顺、指南针等互联网金融股是一类，代表热点主线如昆仑万维、润泽科技等各种AI应用、数据中心是另外一类，里面甚至还有卫宁健康这样的AI医疗龙头股。

主线+人气的双剑合璧，加上20厘米高度，比单独押注金融科技有更强的基础。这是这波行情的新变化，主线+人气更香！没有热点主线，券商、金融科技这些自己炒不动。

主线不弱，人气就有发力的地方。而主线要想保持节奏，关注下面几点。

1、 监管态度

拿卫星来说，周五曾有基金限购的消息。从盘面反馈来看，量化等超短资金派发速度是极快的。如果真有，那么在大家都有很厚收益的情况下，容易引起大幅波动，届时理性一点不宜硬抗。

毕竟越来越接近大节日了，游资、量化又不是你家亲戚。

2、 风向标

我们指出，AI应用端就是看港股智谱和MiniMax走势，高举高打就能带动A股的AI应用端。不过我们收盘后，MiniMax跳水比较明显，但行情从来都打预期差的，下个交易日开盘见，能低开高走吗？

人气牛行情，就是炒概念，确实有相当投机成分，这也是市场的一部分。要讲价值，就去看景气行业的低吸配置机会，慢牛也很大。

3、 新产业新利好

如果要维持人气，游资打鸟也须有的放矢。比如卫星、脑机、机器人这些和马斯克都有很大关系，关注这个家伙的嘴巴。而新利好有较强兑现率，隔夜需高度关注消息面变化。

而如果利好供应持续放缓，人气退潮就难免。

以上三点，仅供参考注意趋利避害，让自己的ETF进退有据，参与人气行情就注意情绪起伏。

配置方面，看能力圈。有短线能力的，继续跟着风向标，关注主线+人气品种，可查阅我们周末专题贴。稳健一些就是看小市值宽基，比如中证1000风格较为适中，这个我们谈过多次，不再赘述。

此外，对ETF还有一些观察：AI应用跨界。

周一游戏ETF大涨7.5%。从成分股表现来看，不但老的AIGC有反馈，现在也讲究跨行跨业了。

比如三七互娱现在都贴上脑机概念了，因此游戏ETF不止游戏。AI应用的领域可能扩大，随时可能调出来一个新赛道，游戏、传媒股出现混业的概率不小。

但其实我们真正期待的爆点，还在路上。

AI游戏，只要有一家游戏公司证明用AI赚到钱或搞出个AI NPC火了，整个板块可能都会爆发，年报或能管窥。届时是一个主动机会，和当前高低没有关系。因为风口，就在AI应用扩散，插上想象的翅膀。

以上表明，虽然短期高度不低，但AI应用领域想象空间还是不小的，期待向广度扩展，别死抓一个方向没完。

“人气牛”从以前的券商、半导体无厘头抱团，变化到如今的主线人气溢出，市场是越来越聪明了。本篇我们就做一个分析总结，愿大家笑到最后，越赚越多！

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