大家可能一直有个疑问：为什么阿里千问折腾这么久，市场却不认可？

Seedance这两天带来的冲击，告诉市场：是你不够炸裂！

既周一之后，大传媒再度爆发了！作为核心AI应用标的的传媒ETF，再度剑指前高，我们的偏爱没有错爱！关于AI应用的行情预期和主题分析，参考《》，这里不再多说。

本来技术趋势都下行了，加之节前效应游资积极性预期那么高，但架不住Seedance带来的炸裂感：国产AIGC真突破了！

从传媒ETF成分股表现来看，大传媒第一波行情的领跑者AI营销根本没涨，而AIGC（皆AI创作内容）受益方向游戏和影视传媒股暴涨。我们不得不感叹如今的市场，真特么聪明，定价精准！

那么在上一波AI应用端行情中，涨势相对弱、回落相对多的游戏和影视ETF大涨超预期。尤其是影视ETF，由于成分股体量普遍偏小，导致影视ETF出现妖股走势！

我们分析过Seedance2.0带来的预期，媒体制作成本有望显著降低。但其实还忽略了一个问题：如果东西好，影视公司、游戏公司是肯定愿意付费的，这可能就实现了AI应用的闭环：双方都能赚钱的好生意。

而阿里千问现在走的是传统的互联网红包传播，而非口碑和技术突破刷人气，高下立判了！

看到走势仍然被动的恒生科技，我们再重复之前的判断：需要突破性的创新爆点！

不爆，不足以扭转外资对东大科技股的视角；不足以激发市场的情绪，小打小闹没意思！

千问可能不错，作为AI入口大战的工具可能是战略性的。但对于市场来说，不够炸，更不够对竞品形成比较性优势！

而“突破性”的爆点，我们也罗列过：DeepSeek又炸了（用国产芯片）、光刻机或制程突破，千问全民爆款等，必须炸裂，小打小闹没意思！

而且很重要，要能赚钱！东大人对免费服务很执着，产品炸裂才能收到钱！

而如果阿里腾讯快手中芯们有类似的炸裂创新突破，那就是主动、重仓、果断追涨买入港股科技的时机。现在只能凭着我们的信念等待着这个爆点，有的朋友等不及的话，放弃也是完全可以理解，只能怪字节没上市了！

而我们也强调过，AI应用的热潮能拉动上游算力端的需求。Seedance必然对算力消耗巨大，如果能赚到钱就肯定有大举扩建算力的需求，如上图的链条就能转起来。像寒武纪这样字节生态成员，也有望沾光。

产业链该关注的ETF上图那都有，靠下的两端在DS行情中表现更好，可做参考。

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因此，接下来关注Seedance的应用趋势，智谱也是一个人气风向，不要低估市场的疯狂！如果出现大规模普及的预期，那么算力、数据中心等都有望充分受益，这就是复刻去年的DeepSeek行情了！

一不小心又激动了？望科成龙吧！