木鱼ETF-捕捉超额收益公募基金瞄准三大板块

发布2020-06-02 10:51

　　来源：中国证券报

　　6月1日，A股迎开门红。普涨格局下，两市成交量一举突破7500亿元，北向资金净流入也接近120亿元。公募基金普遍认为，随着经济持续复苏，市场人气持续回暖，A股6月有望迎来“翻身机会”，坚持围绕科技、消费和券商三大板块捕捉超额收益。

　　结构性行情有望持续

　　6月1日收盘，沪指收报2915.43点，涨幅2.21%；深成指报11102.15点，涨幅3.31%；创业板指报2158.22点，涨幅3.43%。板块方面全线爆发，电子制造、半导体等科技板块内的个股纷纷上演涨停潮，以贵州茅台（600519）为主的蓝筹白马，股价也普遍走强。值得一提的是，有市场风向标之称的券商板块，也在1日迎来爆发，板块指数全天涨幅超过4.5%。

　　“6月1日A股实现开门红，消费和科技等人气板块均实现大幅上涨，市场信心得以大幅提振。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，5月份的市场已充分消化了先前的利空因素，预计大盘将在6月迎来翻身机会，有望收复3000点。

　　杨德龙还提到，近期以来市场连现爆款基金，“这说明居民理财需求大幅增加，向资本市场转移的迹象非常明显，将给A股带来新的增量资金，也有利于市场人气回升。”

　　招商基金也指出，当前内外政策基调仍相对友好，在流动性充裕背景下，市场资金继续抱团景气度向上、行业逻辑明确的板块，结构性行情有望维持。

　　“未来A股依然充满了结构性投资机会。”华商价值共享混合、华商健康生活混合基金经理何奇峰认为，市场总体流动性充裕，实际利率水平有望进一步降低，指数下行风险不大。自去年以来，科创板的推出、新证券法出台、创业板改革、引导中长期资金入市等举措，都在进一步夯实A股长期稳定发展的制度基础。

　　基本面向好

　　杨德龙指出，A股6月“翻身”行情，具有诸多利好因素支撑。一是经济基本面的持续改善。他表示，从国家统计局公布的数据来看，中国经济的复苏势头从4月份就开始出现，5月份采购经理人指数PMI达到50.6，处于扩张区间。二是从各种迹象来看，6月份政策面再度宽松的几率比较高，这有望成为市场上升的新动力。三是五月以来外围主要市场已有相当涨幅，若市场出现联动，A股在历经5月的反复震荡筑底后，有望迎来补涨走势。

　　对于经济基本面，创金合信基金权益投资部总监黄弢指出，从已公布的4月份经济数据以及5月部分经济先行指标来看，无论是投资、出口还是消费数据，都呈现出环比改善状态。总体来看，中国经济的韧性强于2008年。随着国内进一步的复工复产以及海外疫情防控向好，预计外需和内需的恢复势头将会进一步增强。

　　黄弢还提及，近期以来，外资维持净流入状态。在内资增量资金中，基金销售转暖迹象也较为明显，投资者对权益类基金的认同度达到新的高度。在当前低估值的情况下，市场下行风险可控，从长周期角度看，当前A股市场仍然属于战略机遇期的时间窗口。

　　招商基金认为，考虑到当前金融地产等权重板块估值仍处于历史低位，且流动性仍然充裕的背景，权益资产在大类资产配置中的性价比仍在，后续行情可能更多是以板块间的结构性调整为主。

　　坚定布局三大板块

　　在策略布局上，杨德龙认为，6月份市场布局依然聚焦科技、消费和券商三大板块。

　　在杨德龙看来，科技股历经调整后的性价比逐渐凸显。在国家大力支持研发投入和经济转型升级背景下，6月份科技龙头股有望走出不俗行情，5G、新能源汽车、半导体、人工智能等细分领域，值得重点关注。与此同时，在5月份大幅上升基础上，消费股在6月有望维持上行走势。另外，他还认为券商股代表了行情风向标，一旦行情启动，券商股将会迎来大幅表现机会，“从经验来看，每轮行情启动，券商股都不会缺席，前几个月券商股已得到充分调整，6月份可能会有所表现。”

　　中欧基金认为，当前我国经济复苏势头确定，消费也在缓慢恢复，并慢慢向可选消费转移，在可选消费中需要找到同比数据率先改善的子板块。中欧基金看好地产产业链（建材、家具）、新能源车、5G电子；同时政府投资增加也是接下来较为确定的方向，后续政策的逐步落实利好公共端的计算机软件以及部分周期品（化工、机械、重卡）。

　　黄弢则指出，在经济复苏背景下，市场对以可选消费为代表的板块整体还处于观望状态，但其行业景气度已开始提升，业绩进入复苏阶段。考虑到估值仍在底部，从左侧建仓的角度看，相关板块龙头个股的潜在收益率具有吸引力。

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