木鱼ETF-数字经济类ETF在大幅波动中谁更优秀又为什么？

发布2023-04-29 19:13

今年以来，数字经济主题成为市场共识的“年度主线”，而AI浪潮又给TA带来了新的内涵。不过，四月以来市场波动明显增大，在这种情况下，众多数字经济类主题ETF谁涨得猛、反弹得快？很值得一看，老样子最后再总结一下规律！劳动节以劳动为荣！

首先我们来看看五大基础数字经济类ETF，注意这里云计算与大数据由于成分股十分相似（差一个金山办公），因此不分开比较了。

收益排名是大数据、计算机、软件、金融科技和信息技术ETF，而回撤最小的排名是大数据、信息技术、计算机、金融科技、软件ETF。值得一提的是，软件ETF一度在涨幅上是可以与大数据比拼的，然而在这轮下跌中跌幅最大，但反弹却不如其他主题，因此掉队了。

金融科技则基本是被东方财富拖累了，它本就算是小半只证券ETF，证券其实今年表现很一般。

最亮眼的毫无疑问是大数据ETF了，其以35%的年度收益和13.8%的最大回撤傲世群雄。它为什么收益最高、回撤最低？我们可以简单分析一下。

我们之前在数字经济组装车间分析中做了全面解析。软件ETF表现最差，其实也是因为其成分股最少、涵盖的细分主题单一，所以可能爆发得虽然凶猛，但回调同样汹涌。

信息技术ETF是超过450只成分股的大杂烩组合，因此总收益率上不占优势也很正常。

而大数据ETF则由于在AI大潮中直接受益更多而受到市场追捧。其成分股不乏中科曙光、紫光股份、浪潮信息等龙头股，也不缺CPO、数据要素、确权的大牛股，这都是一般软件类ETF所不具备的优势。

总的来说，在AI革命的背景下，算力服务属性的主题有更强的韧性，不光涨得快，就是调整幅度也更小。

那么再把比较范围扩大一些，延伸一下。

科创信息、通信、AI三只ETF同样表现优异！

严格上来说，科创信息是偏硬件多些的，但里面的金山办公也是不折不扣的本轮大牛股之一，中芯国际、中微公司是本轮半导体反弹两大龙头股，而寒武纪是算力概念大妖股。科创本轮行情明显强于主板，值得关注。

大数据ETF是我们场内配置，而AI ETF是我们场外定投品种。投AI当时的初衷，无非是觉得软硬结合，顺便投投芯片。如果纯粹地讲数字经济，AI ETF是不太合适的，就是因为里面的电子成分股太多。但是AI浪潮来临之后，AI ETF中除了中科曙光、浪潮信息之外，寒武纪、三六零成为了妥妥的大黑马。

所以，ETF真心没有啥好不好的，只有表现窗口的选择。

至于通信ETF，最大概念就是CPO，中际旭创、天孚通信等大牛股有没有？此外云计算服务也是通信ETF整体带来的价值观感，连工业富联都能因为云服务器而平地起飞。

如果要继续再广泛一些，考虑算力带给半导体行业的转机，我们可以再看一些电子类主题ETF。

五大电子类ETF同台对比，科创芯片以36%的涨幅和12.8%的回撤冠绝群雄。而5G、半导体ETF也有不错的表现。

本路那行情中，芯片有一波比较强势的攻击，后面的调整实际上真是大浪淘沙。这时能看出来，半导体反弹就是以中芯国际和中微公司为核心的，主板很多机构重仓的龙头股受到机构脆弱神经的压制从哪儿涨就跌回哪里去了。可以预期，今年的半导体关键还是在科创。

这里还有一个悬疑，以前我们说芯片ETF和半导体（芯片）ETF是差不多的，但今年为啥表现差了不少？一个收益11.9%，而另外一个则有16.6%？

如果对比它们的十大权重股，那么很简单了，它们之间只差了一个涨了4倍的寒武纪了，而芯片ETF补位的长电科技基本已经跌完了今年的涨幅！一只妖股，改变格局！

当然，你永远可以用韭菜的心态觉得，涨上去的都会跌下来了，不管寒武纪是涨了1倍还是2倍的时候，都会这么想，也许你是对的，但现在你是错的！

接下来还有一个悬疑，那就是5G怎么这么牛叉了？我们曾经多次抱怨5G成分股中包含立讯精密和歌尔股份是不合理的，但这次人家看起来很不错。

打开权重成分股列表，一看就明白了。工业富联、紫光、中际旭创等大牛股顶住了消费电子大熊市的影响！而更有意思的是三七互娱这类游戏股都进来了，5G内涵还是越来越丰富了，反正是与“5G”这个名称其实越差越远的，以后可能值得重新专题分析一次。

确实立讯精密、歌尔股份拖了后腿，但AI大牛股们又撑起来了，5G还真是花样儿多。

-总结-

数字经济是一个范畴很大的主题概念，主题很多，但本轮波动是一块很好的试金石。总的来说，算力概念由于受益于AI产业革命更为直接更为确定，因此目前为止涨得更多调整得更小。可以说，算力是这轮AI行情中仅次于AIGC（相关游戏、传媒ETF）的强势概念。因此，不管是软的还是硬的，算力相关主题品种表现更佳，后市同样预期更好。