稀土是我们这轮定义的“景气牛”三大主力之一，问“如何如何”的朋友一直有，但要找一个时机谈。

稀土啥价值就不科普了，都AI时代了还扯什么大道理。今天主要论证一个问题：要不要把稀土当周期行业来看待？这关系到，我们把稀土ETF当短炒工具还是长投抓手，很关键！

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首先，据生意社数据显示，近期稀土价格狂飙，主流品种普遍一个月涨了十几个点。但注意，这里涨价的是轻稀土，也就是民用级别的，并非是管制级别很高的中重稀土。

那么景气逻辑并非是管制带来的，而归因于产业热潮！轻稀土广泛应用于机器人、新能源领域，而特级、军用的才涉及到重稀土。

那么显然，现在价格的反馈看起来是更积极、更有持续性的，毕竟人型机器人还没量产呢。此外，前期管制也确实刺激了海外补库存。

但就这么简单吗？肯定不是！

我们在4年前开始关注稀土ETF，516780刚获批我们就火线评测，对产业发展抱有厚望。但彼时市场的竞争格局相当复杂，而到了2025年才形成了真正良性向上的产业格局。

一起来看看变迁！

如果把我心中的稀土价值周期分为四个阶段：

1、在25年前都是低水平的竞争；

2、25年开始，新兴产业需求大增，而从贸易争端开始，稀土战略价值重估但海外需求被卡住；

3、之后外贸关系缓和，量价齐升，也就是目前的状态，利润预期比较高的时候；

4、而未来，在补库存之后虽然价格不一定继续涨，但新兴产业带来的巨大需求持续向上可期。

因此从以上来看，稀土需求并非是经济大周期那种波动，因为机器人、两航、新能源等领域的需求增长，绝不是2、3年就能回落的。

但还不止于此！

“自主定价能力”！

这是一个最近从机构学来的好词，也是机构资金最喜欢的强势逻辑。也就是说，东大由于在全球稀土占据主导地位，有实力调控价格，以保障获得合理利润。

我们举个不恰当的例子类比：英伟达AI芯片，不理解的朋友留言区来吵吵！

因此，稀土产业很可能开启一个比我们大多数想象更长的景气周期。当然，我们的冶炼技术甚至大规模供电能力，也是对海外巨大的门槛，起码十年内他们没戏！

那么回到稀土ETF，一季度总体业绩不错。但必须说，更期待二季度，而且对中重稀土企业的业绩更有想法，毕竟那才是“稀中之稀”。

这里注意，稀土ETF成分股并不只是稀土上市公司，而且包含了产业链，如永磁材料、特种电机等，Q1业绩整体大增。

而已经披露中报业绩的卧龙电驱和金力永磁，其Q2业绩相比Q1又有提升。产业链中游的金力永磁中报业绩大增588%，验证了产业需求的良性传递。

那么问题来了，看起来不错，现在高位是不是要追进去？我们不能给建议，但可以看看其他资金的节奏。

首先，ETF，在基金份额上量价齐飞同步新高。相当多的资金，可能用缓步建仓的方式跟随行情。到8月20日，这只ETF规模超过25亿元，创下历史新高的同时，较六月底也实现了规模的翻倍增长。

此外，稀土ETF本身波动也较大，如果进入平台期也是网格交易标的候选。

而从短线来看，近期融资余额大增，显然稀土ETF也是中短资金青睐的工具。那么从这些资金的运作规律来看，游资活跃度大增，毕竟市场强景气的行业就三个，但对短线能力有要求比如把握波段特征，这点看能力对号入座。

4月以来，稀土是我们为数不多能指望的反制手段，是热血男儿都对其产生了特殊感情。

而稀土产业脱离“周期”性的低水平竞争，成为东大名片、开启长周期上行的意愿也愈发强烈。以上分享因此也带着情绪色彩，毕竟稀土板块仍然是波动大、弹性高的锋利品种，还是要注重仓位控制或者逢低分批进场，请大家客观参考，保持独立思维！

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风险提示：本文为知识分享，观点仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。