市场有所，但不乏看点，我们先看下市场风格。

盘中几度指数拉升时，沪深300、创业板等宽基ETF都是万手大单压下来。这时的观察点是，人气会受到多少影响？

而从中证2000走势来看，游资散户热情不改！上周五电网设备因利好大涨之后，周一再度爆发力度超预期，体现了资金对新景气热点、新赛道的狂热追求。而数据利好也令航空、免税带动旅游ETF大涨，地产链整体反弹，都是盘中的亮点。

从以上来看，虽然指数空间可能短期打不开，但是热点炒作、景气度兑现的状态依然保持，只是显然资金更喜欢“新”的东西。

有什么新东西呢？AI游戏关注下。

今日游戏、传媒ETF低开高走，巨人网络功不可没！早盘传出其与千问合作推出AI原生玩法，资金追捧！

周末我们刚刚分析过，能支撑AI应用的新领域之一，可能主要就是AI游戏，尤其是智能化的NPC，想象空间很大。 不过近期只有网易游戏进行有限的AI化，而巨人网络的AI融合，则发力颇有深度。

据称，这是首次在大DAU（日活跃量）游戏中融合AI大模型，并且AI驱动NPC与真人玩家对局总数超过了2500万次！

如上图描述，国产千问大模型的加入还丰富了玩法，大大提升了游戏的可玩性。并且，巨人网络还将与阿里继续探索AI智能体方面的合作，打造“千人千面”的个性化游戏体验。

我们对国产AI游戏抱有厚望，因为游戏AI化是大势所趋，智能化游戏格局远超AIGC，也是AI营销比不上的大产业！

24年时，马斯克就指出要用AI游戏令游戏重新伟大，我们也一直密切关注大佬是否会再度发话。从机器人、太空、脑机到电网设备，海内外热点共振显著。

那么，巨人网络带头在先，是否能引领AI应用新热潮？

从周一游戏ETF成分股表现来看，其他游戏股还没有共振效应。那么接下来，我们要关注的，是其他游戏公司是否会跟上，或在旬日之内了。

当然说难听点，叫“蹭热度”，但游戏行业AI化的需求，比之软件公司更为迫切，落地场景也天然存在，更为实际！

而对龙头品种传媒ETF来说，其本身就包含了游戏成分，这也是增强了其长期价值。格局放大，AI应用热度的韧性，可能比预期得还要强，再次大幅调整或是配置机会了。

当然以上分析，也是在于“控温不冷”的大环境下，热点兑现还有惯性，炒概念就是看人气。一旦市场风格走向避险，概念热点的兑现会急剧减弱。切莫只看点不看面，忽视市场环境是一定要犯错的。

其实从游戏传媒的价值驱动力来看，AIGC已经过时，以AI智能驱动核心业务成为市场关键。还在萌芽的AI营销被热捧，就是一个例子，期待更好玩、更耐玩的AI游戏走上前台，这也是国产AI的新舞台！

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