、要说今年建立的主题信仰，创新药绝对是最强之一，我们的“白月光”。

只是在10月情绪上有点受挫折，尤其是几个超级BD大单竟然没有兑现利好。而我们的目光却没有停止关注，这周我们的“白月光”有重新发亮的迹象。。

周三早报我们关注到百济神州的财报受到了外资认可，而且美国医药股总体上涨，希望能看到一点跟随效应。

接着，周四我们关注到隔夜百济神州新高，认为是一个可以试探的窗口，高开不多就有机会。

而周四上车获利的话，周五则变得很关键。只有在全球市场调整时体现出韧性，才能验证主动性行情的持续预期。

而周五早上目前来看，大体是令人欣慰的，在大环境不好的情况下，恒生医疗保健指数体现出很强的韧性。

而如果能坚持到尾盘不跳水，大体上我们可以说，短期技术底有望确认，而接下来还有一个关键窗口。

| Q3财报窗口

这周医药能稳下来，主要还是靠百济神州三季度的经验财报，硬是把预期给带了回来。相比之下恒瑞医药财报虽然还算稳定，但进取不足，这对于创新药来说比预期弱了点。

接下来港股医药股三季报会陆续发布，届时上半年频放“卫星”的港股创新药龙头们，能否在财务质量方面满足市场很高的预期，是个很大的看点。

此外，美股医药近期也突破平台。逐渐进入全球投资视野的东大创新药，有望持续共振。

此外，创新药经过充分调整，就不像科技、新能源赛道拥挤，交易强度也缓和下来，预期波动会舒适一些。成分股近期表现出一定的集群效应，总体趋势感强。

| BD兑现检验

还有很重要的一个关注点，新老BD大单的利好兑现。

上月，三生制药和辉瑞的合作疑似进入里程碑阶段，也就是市场等着看辉瑞会不会付剩下的钱。当时产生很大的预期，但最终说“存在不确定性”结果跌回去，挺伤士气的。

而近期三生制药走势强劲，这方面预期可能又起来了。而新的BD大单如果出炉，外资的态度也是观察是否具备主动性行情的关键信号。

毕竟创新药行情，因BD出海而起，这个不灵光其实就对预期价值打了折扣。而如果顺畅，那么“反转”就板上钉钉、新高有望了！

不管怎样，近期创新药方面给我们提供了一个相对不算高、不拥挤的配置方向，周五有望确立中短期“技术底”。而三季报和BD大单的兑现，或是决定能否确认拐点、持续打开空间的关键，期待一下！

木鱼ETF原创分享，祝各位周末愉快！