今天创业板又逼空了，或者说宁德时代在独自逼空！

芯片也在逼空，向传统价值观逼空！


 
今天走完，我们的大小AI又齐齐创出历史新高了，值得开心不？开心，因为它们新高我们很多朋友也自然是收获不小的！但是，木鱼这个时候却比较紧张，不是因为“高”而紧张，而是因为一些预期可能要有变化了！

最直接的一个预期就是，消费作为A股的核心资产地位正在并可能继续下降！

几个判断先讲讲。

1、    A股全面行情的机会不大，上级目标是保持IPO供血实体的基础上实现稳定，涨得太高不是优点是风险；

2、    外资已经深度介入A股核心资产，中国的基本面只是投资因素的一部分，全球很难发生新的市场刺激行为，核心资产难涨！

3、    核心资产的困境：茅台增涨放缓、平安业绩下滑过快、银行受城投债长期压力，核心资产独立行情也难！

最大的判断是： 科技和新能源抱团大势已成，可能会存在资金中长期虹吸的效应！


 
白酒为首的消费能牛两年，其实主要原因一是外资等机构主力在建仓自然抬高了价格；二是科技主题景气度未获市场承认，而新能源也还稚嫩。可如今呢，真不一样了！茅台外资已经有了一亿股，建仓完毕，而人民币升值步伐停下来了，业绩不突出！过去一个月芯片和新能源疯涨，却把市场人气带动起来了，这个持续性还停不下来，甚至老霉制裁之类的信息已经不算利空了！

当然，中报仍然是一个消费主题重新振作表现的机会，但是有较大的可能性，难以重回当年唯我独尊的状态了。这是因为，资金已经有了更多的选择，绝不单纯是因为估值高了增长慢了。

今年易方达、兴全等明星主动基金其实和沪深300一样几乎纹丝不动，半年了，得有个中期变化了！

当然，我们不能一惊一乍，中长线的投资理念变化也绝不是一天就能翻过，那么现在投资消费品种乃至核心资产的预期要变化一下。

1、    核心资产大涨的持续性，看弱；
2、    消费类定投止盈的空间，压缩；
3、    消费类投资总体的预期和仓位，降低；

事实上，我们的AI近期除了配了5%的质量ETF（这个四成的消费）外，一只消费或宽基的持仓都没有，大干电子类和新能源，也玩起了逼空。

市场越来越分化，我们可能被迫接受一个事实：谁被抱团谁就有理！


 
过去一两年，外资主动的成长风格事实上已经空间不大，本轮行情我们一直关注这情绪化炒作的机会，三兄弟：军工、芯片、软件。目前看起来，芯片最受认同。而另一大主线新能源后劲十足，也被积极抱团。

消费的龙头们，如果中报没有超预期的数据，抱团力量就会继续下降，江湖地位不保！

那么从配置的角度，比较为难！新能源与电子芯片这些主题能否互补还有待观察，往往是科技弱了消费就强，但现在这个效应降低了不少。颇有为难之处！

大致的分配可以是：
-    电子（含电子、芯片、5G）： 2-3成；
-    新能源（新能源、车、光伏）1-2成；
-    创字头 1-2成；
-    消费 1成；
-    其他 1-2成；

今天外资没有上班，市场发生的一切还有待检验，但大致上，消费以后牛掰不易了！

接下里的市场，“高”不是怕的理由，在配置允许的范围内继续抱住热点，比拿低位品种还是有更大的胜算！中报一旦尘埃落定，大主线将增加确信无疑！



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