先说一句别的：为什么我们不把寒武纪、海光信息之类的叫AI，而是叫“国产芯片”？

因为其核心价值并非是AI产业增速有多快，而是“替代率”提升哪怕一点点，足以改天换地！寒武纪一年“50-70亿”的营收，其实只是一家互联网大厂资本支出的1/10而已！

因此，就算AI不增长了，只要国产化率提升上去，哪怕提升10%，就是上千亿，足以诞生万亿级上市公司了！

那么，周末大家肯定看到了，商务部对“美国进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查”！我们针对这个情况，来做个解读分析，大战略打开格局，喜欢的朋友双击点赞支持！

首先，模拟芯片是什么？拿汽车来说，​防抱死系统（ABS）与电子稳定控制系统（ESC）要正常工作，就需要用专用模拟芯片来处理传感器采集的数据如车轮转速，并判断是否出现侧滑，最后控制“点刹”。

而采用大模型的的智驾系统，虽然有AI芯片（数字芯片）进行驾驶行为推理，但需要大量的模拟芯片对传感器（如激光雷达、摄像头）的信号进行处理和输入。

我国模拟芯片的产业规模，2024年超过3500亿！

不过也必须说，模拟芯片和EDA类似也是需要时间积累的，发达国家工业化已久，自然占据市场主要份额。但过分的就是，用倾销也就是非市场化的压价，来打击国产模拟芯片的发展！

据江苏半导体协会文件，倾销幅度达300%且规模惊人，也就是美企在我国打二三折销售疯狂甩卖，为了就是用所谓的市场化手段扼杀国产竞争对手。

据《中国模拟芯片行业发展趋势研究与投资前景报告（2025-2032年）》分析，国际巨头用倾销手段开启价格战。

在这种环境下，国产芯片的自给率还是艰难提升，据观研报告统计24年依然只有16%的水平，国产化空间巨大！

模拟芯片和AI芯片不同，不需要先进制程，40NM工艺足够了。在据《中国模拟芯片行业发展趋势研究与投资前景报告（2025-2032年）》分析中，就拿华虹半导体举了例子。

而国内华为、圣邦、纳芯微、帝奥微等龙头厂商的模拟芯片也在发力，特别是汽车相关领域突破很快。只是如果要市场化竞争，巨头倾销形成不公平竞争环境。

拿圣邦股份来看，其24年营收不过33亿，而如果模拟芯片国产化率提升10%，就是250亿的新增蛋糕，漏一点下来就飞天了。而且中芯国际、华虹的成熟制程产能有保障，产业链业绩想象空间就很大。

这与寒武纪一样的，只要替代英伟达一点点份额，就是巨大的价值提升。

因此，对于国产芯片的预期可以说冰火两重：如果国产化真上去了，业绩弹性大爆发，现在的股价还是太低了；而如果搞来搞去还是抱人家大腿，热情一消退，现在的股价就是泡沫！

押注哪个方向，取决于对东大的信念。不少朋友长投科创得了甜头，信念更足；而也有人抱团英伟达概念觉得人家的月亮更圆。

而从更高的视角来看，而芯片行业的国产化似乎有一盘更大的棋局正在不断落子。

AI芯片则是比模拟芯片还要大的赛道，近期更是情绪涌动：DeepSeek几乎铁定国产芯片训练新模型之外，阿里巴巴、百度据称也在发力了，并且受到全球资本热捧。

科技的核心竞争力，怎能长期被海外掣肘？

相关的ETF还是那些，科创系、芯片半导体系、消费电子、信息技术等，各有所长有信念可以关注下，在短期躁动中乘上长期大势的风。

模拟芯片反倾销，有理有据正是时，无疑是国产芯片利好。但我们必须说，长期价值还是主要的考虑因素，我们会继续关注形势变化！

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