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木鱼ETF-消费服务ETF基金上市在即！深度分析能否在消费领域做出差异化
发布2021-02-03 17:40
消费主题，一直是资本市场里的中坚板块！无论是一年翻倍的酒，还是关系到民生的猪肉，到现在的汽车、家电，都是市场上不灭的热点。关于消费的ETF主题，也是层出不穷！现在又有一只消费服务ETF（516600）即将上市了！
过去两个月，我们分析过不少消费类ETF，比如下面几只ETF：
智能消费ETF – 大杂烩型“沾边消费”品种《智能消费ETF基金来了！“智能”和“消费”是否二者兼得？》
食品ETF – 如假包换的7成成色的酒ETF《姗姗来迟的食品ETF是否会是香饽饽？工具价值大于投资价值》
农业ETF – 没有酒的主要消费ETF《好多人关心！农业ETF快来了，但你从字面理解TA做投资就错了》
从以上过往我们分析的ETF来看，ETF的名字并不能准确传达我们的投资预期，我们必须通过深入的分析来理解投资工具带给我们的投资价值是什么。
比如智能消费无疑让我们很没有头绪，结果走势和计算机ETF差不多。而把食品ETF当做一个稳定版的酒ETF就会准确很多，同样，农业ETF其实没有多少农业属性，反倒是比较纯正的食品ETF。
那么消费服务ETF，这个新品种，又能带给我们怎样的投资体验呢？我们来分析一下。
首先，这个ETF跟踪的指数是中证消费服务领先指数，指数的名字有不明觉厉的第一感觉。分析ETF必须搞清楚它被动跟踪的指数是怎么回事，否则就会在投资中经常产生困惑。比如投农业ETF的朋友，经常感慨：“农业板块大涨，我的ETF为什么不涨？”，那其实是因为农业板块里的猪肉股才是权重，真正种地、搞种子的权重小的可怜。
看下定义：
是以中证全指为样本空间，由食品饮料业，服装及其他纤维制品制造业，文教体育用品制造业，医药生物制品业等行业中总市值排名前100的股票构成，以反映沪深A股消费服务类股票的整体表现。
这里有几个点：
看看十大权重股，市值几千亿的几个大个不出意外，搞金融的平安、招商银行和送快递的顺丰出现在消费权重中，确实需要开新的脑洞。
分析下全部成分股，木鱼发现遇到了和分析智能消费时一样的困难，就是难以概括清楚它的主线价值！
勉力为之，从全部成分股的权重预期来看是：
消费服务ETF = 25%的酒 + 25%的金融 + 20%药 + 30%的其他
-酒：直接喝掉的，算消费；
-银行： 信用卡帮助我们消费，理解；
-证券公司： 消费？
-医药：也是一类消费
-软件：消费？
-其他：各种沾边
我们看看收益收益情况。
从去年2月到现在，收益57.97%，还是不错的。毕竟里面有中免和酒，还有大量的生物医药股，表现差是不太可能的。
那么和市场上主要的大消费类ETF比较如何呢？目前来说，消费服务还占不到优势。毕竟成分股中的金融品种肯定是拖后腿不少的。
总的来说，理解消费服务需要有比较强的前瞻性。毕竟促进消费升级是产业的大方向，各类能够有利于大家把口袋里的钱花出去的企业，都是有机会提升价值的。设置最高5%的权重比例，就是期望有新锐力量出现。而100只成分股，也具备相当的稳定性。
这个ETF，现在来说不能说很好，问题有：消费属性不突出、非直接服务成分股权重过高、龙头属性不显著等问题。但是，如果我们用成长的眼光看待它，以后可能会越来越好。特别是不断有新股上市一年后可入选成分股后，提升消费服务属性的纯正程度。在现在这个阶段，我们维持其金融+消费的属性预期，可能能更好地实现自己的投资预期。
-总结-
随着市场上越来越多主题ETF上市节奏加快，投资者们灵活运用ETF实现投资目标也越来越容易。我们欢迎市场上有更多创新、差异化的ETF上市，丰富我们的工具箱。当然，我们也必须理解ETF名字背后真正的价值属性。希望更好地理解ETF，学习ETF定投知识，就立即关注木鱼，有条件的朋友可以加入木鱼的“木鱼ETF圈”！
过去两个月，我们分析过不少消费类ETF，比如下面几只ETF：
智能消费ETF – 大杂烩型“沾边消费”品种《智能消费ETF基金来了！“智能”和“消费”是否二者兼得？》
食品ETF – 如假包换的7成成色的酒ETF《姗姗来迟的食品ETF是否会是香饽饽？工具价值大于投资价值》
农业ETF – 没有酒的主要消费ETF《好多人关心！农业ETF快来了，但你从字面理解TA做投资就错了》
从以上过往我们分析的ETF来看，ETF的名字并不能准确传达我们的投资预期，我们必须通过深入的分析来理解投资工具带给我们的投资价值是什么。
比如智能消费无疑让我们很没有头绪，结果走势和计算机ETF差不多。而把食品ETF当做一个稳定版的酒ETF就会准确很多，同样，农业ETF其实没有多少农业属性，反倒是比较纯正的食品ETF。
那么消费服务ETF，这个新品种，又能带给我们怎样的投资体验呢？我们来分析一下。
首先，这个ETF跟踪的指数是中证消费服务领先指数，指数的名字有不明觉厉的第一感觉。分析ETF必须搞清楚它被动跟踪的指数是怎么回事，否则就会在投资中经常产生困惑。比如投农业ETF的朋友，经常感慨：“农业板块大涨，我的ETF为什么不涨？”，那其实是因为农业板块里的猪肉股才是权重，真正种地、搞种子的权重小的可怜。
看下定义：
是以中证全指为样本空间，由食品饮料业，服装及其他纤维制品制造业，文教体育用品制造业，医药生物制品业等行业中总市值排名前100的股票构成，以反映沪深A股消费服务类股票的整体表现。
这里有几个点：
- 这个ETF，包含的是吃喝、服装、体育、医药几大类的组合；
- 成分股高达100只；
- 最大权重5%，没有龙头属性；
看看十大权重股，市值几千亿的几个大个不出意外，搞金融的平安、招商银行和送快递的顺丰出现在消费权重中，确实需要开新的脑洞。
分析下全部成分股，木鱼发现遇到了和分析智能消费时一样的困难，就是难以概括清楚它的主线价值！
勉力为之，从全部成分股的权重预期来看是：
消费服务ETF = 25%的酒 + 25%的金融 + 20%药 + 30%的其他
-酒：直接喝掉的，算消费；
-银行： 信用卡帮助我们消费，理解；
-证券公司： 消费？
-医药：也是一类消费
-软件：消费？
-其他：各种沾边
我们看看收益收益情况。
从去年2月到现在，收益57.97%，还是不错的。毕竟里面有中免和酒，还有大量的生物医药股，表现差是不太可能的。
那么和市场上主要的大消费类ETF比较如何呢？目前来说，消费服务还占不到优势。毕竟成分股中的金融品种肯定是拖后腿不少的。
总的来说，理解消费服务需要有比较强的前瞻性。毕竟促进消费升级是产业的大方向，各类能够有利于大家把口袋里的钱花出去的企业，都是有机会提升价值的。设置最高5%的权重比例，就是期望有新锐力量出现。而100只成分股，也具备相当的稳定性。
这个ETF，现在来说不能说很好，问题有：消费属性不突出、非直接服务成分股权重过高、龙头属性不显著等问题。但是，如果我们用成长的眼光看待它，以后可能会越来越好。特别是不断有新股上市一年后可入选成分股后，提升消费服务属性的纯正程度。在现在这个阶段，我们维持其金融+消费的属性预期，可能能更好地实现自己的投资预期。
-总结-
随着市场上越来越多主题ETF上市节奏加快，投资者们灵活运用ETF实现投资目标也越来越容易。我们欢迎市场上有更多创新、差异化的ETF上市，丰富我们的工具箱。当然，我们也必须理解ETF名字背后真正的价值属性。希望更好地理解ETF，学习ETF定投知识，就立即关注木鱼，有条件的朋友可以加入木鱼的“木鱼ETF圈”！
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