知识图文 |
发布2022-07-10 19:05
在进入正题之前,先给大家汇报一下周末在做的研究:本轮定投大数据总结以及阶段减仓规则及可行性的回归测试。目标是找出一套普通投资者都可操作的定投减仓规则。话说所有人都喊叫基金投资要着眼于长期,然而对持仓体验的忽视绝对是投资失败的重要因素!
体验不好,坚持不到最后,本轮市场调整幅度之大,实属难得的检验机会。从体验上说,谁都想走在最高点,买在最低点,如果有这种可能性的话,都愿意尝试。当然,两个最都是很难实现的。用大数据测试来判断潜在可行的高位减仓规则,在大概率上实现更好的投资体验,未尝不可一试。木鱼即将完成所有测试,周初撰文说明。
回归话题,上周市场没有明显的行情,从战略上来看,市场整体的机会显著降低了。
从我们的风格视图来看,5种市场风格齐头并进一起出现了短期下行。这是本来反弹行情以来首次出现的,从中期走势来看,抛开点数(实际也没用)多少,主题炒作的热情是显著下降的。现在只有赛道成长(新能源与半导体)与价值白马(消费与医药)还在景气线之上,数据上表明市场目前状态对于重仓大干把握性不高了。
从大主题来看,上周仅有金融地产及海外跨境的趋势有所增强,这些都处于相对低位品种,而高位品种滞涨后必然在技术面上带来顶部压力。顶背离的技术原理就是,涨得慢了要跌。从目前数据来看,大多数主题面临技术的背离压力。
从天梯卡上看,在景气线之上的主题是两团:一是新能源、二是价值白马。这两大类是目前主力机构抱团势头还在的两大势力。至于养殖、教育、军工这些,也保持了中期趋势,但不似大势力有集群的稳健感。
从上周大板块表现来看,表现都不算突出。涨跌互现,市场整体的赚钱效应是下行的,因此木鱼上周也开始也改变均衡配置的策略。金融板块持续低迷多少有点意外,没赚到钱就去弱存强了。
那么从20日的主流板块表现来看,主力有比较明显的高抛低吸意图。宽基、创字头这类属于指数重心投资的品种,越涨份额越少,虽然现在还在健康范围内,但代表一种心态。之前埋伏的场外资金停止流入,逢高止盈。
拿沪深300ETF来说,在2月到4月份,埋伏了大量的场外资金,现在净值与份额走势的背离是越来越明显的。其实我们定投也是如此,越涨越卖。当然场外这些资金对行情推动力有限,但很多机构也是买ETF的,多少也印证了市场对于空间的不同观点。
几乎所有的宽基,都出现了显著的份额下降,资金阶段止盈需要留心了。结合技术面,我们有理由认为市场的分歧加大了,整体重心要再提升,需要新的战略因素来刺激。现在一个因素就是看疫情,另一个还是看增长。
对于领涨板块新能源来说,场外资金仍有高抛低吸意图。周五虽然大跌,但是场外低吸势力强劲。我们专题撰文分析过,新能源如果要阶段调整,有两大参考因素:一是龙头股高位利空,比如产品降价之类;二是市场出现新的赚钱热点,特别是金融地产这类风格严重冲突的主题。如果还没有,那么主力继续抱团的可能性仍然很高。当年白酒就是这样,并非其有多高的价值,而且钱没地方去,属于流量溢价。养殖体量还是太小,装不下大资金,还不构成威胁。
消费龙头酒ETF的筹码也比较牢固,虽然疫情反复在上周给了消费重击,但机构抱团的态度还是存在的,消费品种短期持仓仍然有相对大盘的安全性。上周二晚上在号里推文讲了消费的问题,要开盘减消费的。疫情不真正稳定,炒作能量上不去。
过去两周机构补涨青睐的医药卫生类主题,上周也是有机构出货止盈的迹象。但调整是往往也重新获得主力吸纳。消费医药作为传统白马品种,这次反弹的步伐可能会慢一点,但修复预期仍然存在。
成长类主题芯片,由于涨幅不大,因此主力低吸意愿还是比较明显的。不过对于这个主题,木鱼一直说今年需求端不确定性强,想大牛市一把比较难,毕竟景气度与新能源无法相比。不过现在性价比是有的,低吸风险不大,下周是有可能继续补涨的。
上周的小强养殖可是出尽风头了,上级越管,市场认为越要涨,和去年煤炭一样。木鱼在上涨前夜止盈卖飞了,没有赚投机钱的命啊!现在走出趋势了,但短期肯定是高位,参与难度大。而且这个是在主线品种蓝筹和成长都弱的时候,空间最大。
煤炭,大幅调整过后又香了,主力持续大幅申购。这个板块,有望在主线低迷后,成为一个抱团的去处,但波动同样很大,因此浅尝就好。最好是有国际能源炒作的势头在国外共振,这样安全些。
恒生中概系列市场态度也是比较一致,逢低配置。虽然这类主题受到海外动荡影响不小,但资金是现实的,一致就是增配的态度。无论是主被动投资,做好高抛低吸就好,有希望在A股调整时,平衡一下风格波动。
从以上重点品种的趋势分析来看,市场总体的机会比前期有所下降。这个时候,重仓的朋友减减仓做做止盈是比较理性,留在场内的仓位,控仓关注景气抱团方向关注新的机会,有资金做低吸埋伏。但也是为了心理体验,踏空感觉难受。
如果一定要看技术面,那么60、120分钟顶背离压力加大,而日线级别趋势也开始下行了。整体上要找机会难度不小,还是关注局部机会了,趋势没走完就在车上,走完了也撤了。
从周末消息面来看,PPI和CPI出炉。总的来说不能说是利好,CPI还超出预期0.1个点。虽然不至于说通胀这个地步,但无疑对于货币政策的空间是个减分项目。因此宏观上来说,一是继续关注疫情变化,一直反反复复让炒作难以持续;二是关注后续的经济数据,比如六月的信贷数据。目前来看,宏观面需要缺新的刺激。
好了,以上就是一个大体的分析,顺风好做逆市难为,新的一周木鱼态度比较谨慎,等待市场新的机会和风格变化!这个时候,做好研究把本次定投的尾端做好是当务之急,请各位期待!
数百篇图文视频每日更新 | 独家份额变化查询 | 独家PK工具 |
独家投资组合分析 | 独家大数据智能报表 | 木鱼问答 |
大数据主题分析 | 市场动态观察 | 战术战略总结 |
精选问题回答 | 每日报表复盘 |
木鱼ETF APP | 今日头条号 |
微信公众号 | 哔哩哔哩 |
小红书 | 快手 |