银行股不抱团市场会怎么样？三大预期改变还纠正歪风习气！

“抱团”是什么意思？为了某种低级别需求（如取暖、赚钱）而放弃高级别需求（如自我实现、信念）的行为，以上解释纯属搞笑，具体参见马斯洛模型。

周二的市场，又是一次银行“抱团”行情。银行ETF收盘价不但再创历史新高，而且个股4000待涨，搞得很多朋友心态都不好了，侮辱感十足。

很显然，市场为数不多的活跃资金，一看到盘面不妙，大家心照不宣直接抱团银行股，然后留下骂骂咧咧的散户吐槽，还被教育你干嘛不价投。

那么问题来了，如果银行股不出现抱团行情会怎么样？

1、 上证指数少一半多涨幅。

世界上最神奇的指数之列，必有上证指数。明明市场很弱，但是指数强得不行，银行有多大贡献？

今年上证指数有6.15%的涨幅，而经过我们统计，上证指数中包含的银行股贡献了超过一半的涨幅。去掉银行后那么上证指数不到3%的涨幅，看起来正常多了。那么如果扣掉中国石油（贡献度1.45%），上证指数将只剩1个点。

所有社会上的事，都不患寡患不均，懂得都懂。

2、这么多ETF有望多涨、少跌

由于A股缺乏增量资金，因此银行涨了其他就得跌，哪些跌了？大AI（游戏传媒、算力类）、科技（半导体、软件）、医药等受害最深，还有国证2000这种小微品种（中证2000上市太短不在统计之列）。所以，如果银行不出现无厘头的行情，市场资金会正向补充到其他主题去。很可能量化不会启动“追涨杀跌”的效果，小微、题材等起码少跌一些！

3、市场活跃度有望提升

银行是价投吗？如果是的话，4月26日银行大跌，为啥别的主题集体暴涨？当然逻辑可以换一下：别的主题涨了，银行里的投机和避险资金就出来了。因此，不要忽悠了，抱团银行的投机成分很重，机构资金都是见风转舵的。尤其是国民经济的基本面，并未出现反转，这么整下去逻辑站不住脚。

从银行ETF走势来看，净值不断新高，但是银行ETF份额已经降到了数年新低。很显然本次银行的行情，并未有多少真正的长线主力参与。一旦避险情绪减弱或真正牛市来临，资金都会快速转去拥抱波动更大、题材更新的主题方向。

当然，机构给银行提供的投资逻辑很多：避险、高股息、中特估、价投、地产复苏等等，但多少是虚拟概念？这些理由用在其他很多主题上貌似也成立。无厘头的抱团其实伤害了市场的基本定价功能，让更多的朋友相信博弈而不是价值了，这也是A股的一种病。当然，我们多次无奈地指出，“高股息是今年内资机构的唯一长线投资策略”，不过也有一些朋友说了：“不愿屈身从贼！”

好了，银行这行情我们不得不作为A股的一部分而接受了，而且还得参与红利行情，不涨就得跌啊，真心不可爱。