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发布2023-06-12 21:22
周一,市场继续分化震荡,但是最令人意外的是,酒ETF大涨!
在消息面、基本面没有变化的情况下,酒ETF竟然大涨3.4%,这也是中特估调整的情况下,上证指数仅仅略跌的主要原因了。
酒这个反弹,是什么性质?值得简单分析下。
我们分析过,白马类机构重仓主题,对于宏观是很敏感的。因此,在宏观弱周期,白马品种消费、医药等是很弱的一类风格。
但是,消费还有一种属性,那就是机构宠儿,是机构最不想跌、“买入”研报发得最多的主题。不能小觑这种思维,市盈率再高,都有机构唱多,这也是一种竞争优势。因此,虽然酒今年也是跌得稀里哗啦,但仍然在所有价位获得机构力挺。
那么,今天酒是谁拉的?我们看下传统关系户外资的数。
贵州茅台、汾酒的数据来看,总体流出一些。当然,也可能是外资早盘拉一下,然后量化跟着去买。不过可能性不大,外资开盘就开始砸沪市了。
那么深市方面,五粮液和泸州老窖加起来是2000万的小幅流入。显然,它们的涨幅并不是外资拉的。
因此,大概率是今天内资机构有计划的自救,企图修复技术面和人气。
其实基金公司最近压力很大。社会普遍对其靠天吃饭、押注赌赛道、抱团追热点等不满,而且我们都知道与机构之间存在复杂的互相帮衬和利益关系,现在也有改革的压力。
上周我们撰文指出,白马主题再跌就要出流动性问题了。因此,酒今天反击一下,体现一下机构的求生意愿,也是好事。
从份额表现来看,酒ETF的份额也在不断提升,虽然不如AI、科技、创业板类主题,但是定投的资金量不小,也比较持续。酒的问题就是,机构永远唱多,所以很多时候市场分不清到底是不是好了。
不过,一旦机构情绪复苏,那么酒必然是走在前面的,亲儿子。
只是今天酒这个反弹,会有持续性吗?
难说!消费这类主题,一半是跟着行业基本面走的,一半是核心资产。大涨后,必然有人拿出老的“看好”新闻来发“原因找到了”,但目前来看,在人民币汇率持续低迷的情况下,短期仍定义为反抽,继续涨的话,外资恐怕会说不。
从消费行业基本面来说,CPI低迷验证需求端弱势,市场仍然缺乏积极因素来配合持续反弹。但短期超跌反弹是欢迎的,给了指数级别在中特估之外的另外一股支撑力量。
从资金面来说,公募基金募资量持续走低,越低越难维持股价,越跌越赎回,这样容易陷入恶心循环。今天,内资机构的抱团反击,有助于拯救人气,提供“抄底”信心。
最近大型宽基上证50、沪深300再度获得明显流入,显然是有新的机构资金开始建仓了,A股这个位置,“有点值”。
OK,总的来说,酒今天的反弹,态度大于实际意义,持续性把握不大。但也是机构情绪复苏的一步,拿出真金白银之后,才有人相信见底。
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