11月28日周一，市场大幅低开后分化震荡反弹。木鱼周末分析指出，市场存在巨大的分歧，人气和技术不佳。但是周一的走势很可能有重要的参考价值。在开盘全体几乎全体大幅低开的情况下，只有主力一致性预期较强的主题，才会有更大的反弹幅度，也许这正是管窥主力偏好的一面镜子！

我们今天简单扫描一下表现比较突出的主题ETF，好戏在后面！

1、恒生科技、互联网

拿恒生科技ETF来说，指数反弹幅度达到了3个多点，ETF也有2个多点。讲白了，如果外资看空中国，恒生系是最受伤的。这个大家都知道，因此开盘也是下手最狠的。

但这个时候，汹涌的抄底买盘来了！从哪里来？内资！

今天内资可是大出风头了，南下资金总成交额占港股超过30%，净买入66亿！要知道港股的日成交量估摸只有A股的几分之一，相比北向资金平时给A股的量，这个已经是很强大的数字了！

恒生要说现在，龙头股三季报市场接受程度比较高，海外股市震荡企稳，只要国际关系、汇率再配合一点，确实是洼地！问题就是腾讯大股东减持腾讯，而腾讯减持美团，并且对国际关系比较敏感，你懂的！

2、新能源汽车ETF

新能源汽车，今天扳回来2个多点。主要是靠宁王尾盘时有个利好，财大气粗又收购了一个锂矿，这给低迷已久的宁王带来了一丝反弹的理由。新能源行业方面，近期有挑战！一是海外有自主供给的风声；二是行业有内卷。比如今天又据说小鹏要自己造电池了，大概率他们是胡搞，就他们那点量根本控制不了规模效益。但市场在弱周期特别敏感，希望自此否极泰来！

3、传媒

传媒是木鱼明年战略看好的一个主题方向，传媒中包含的既有游戏娱乐等，也有网络媒体、广播视听、出版印刷等，概念丰富，涵盖元宇宙、WEB3.0、政策反转等等，而且业绩水平尚可。今天盘中主力也是比较积极的！

4、电力

电力是两市技术最好的主题几乎没有之一，既有虚拟电厂概念又搭上了“国企估值修复”这趟车，今天木鱼和铁粉们预设好低吸增配，上车机会啊。你以前看不起TA，现在需要刷新一下了！

5、房地产

房地产这个，政策面集中火力点，而且政策空间还在继续打开，低吸有道理！但是低开幅度很大值得注意，短期肯定是有大量投机盘进去了，今天刚好消化一下。那么，如果恐高，中证红利、上阵红利等也是稳健一点的选项，短期政策牌还有预期！

6、酒、食品饮料

酒今天的反弹力度很大！说实话周末疫情那么夸张，大量资金开盘投降割肉走人了，但这个时候，又有高人来打预期差了！现在不好，可能就是最低点了，接下来就是反转，这就是人家的逻辑！龙头股茅台今天被外资砸了8个多亿，但内资抱团保净值的决心也很大，有大跌还是香的！

这会儿据说茅台要增持了，又是一个好消息！

7、恒生医疗

恒生医疗今天盘中也是暴力反弹，如果看紫色的实际净值线，幅度高达4个多点，比A股的创新药、生物科技强多了。按说药明康德大股东减持，影响不小，但是信达生物、复星医药等其他成分股还是比较给力的。恒生医疗总体走势上强于A股的所有医药主题，也是木鱼首选医药持仓品种。但波动也大，如果要跌也是猛锤的那种，但可以利用其T+0特性更灵活地出入。而且，没有内资那么卷，自己体会！

8、旅游

最后一个当然是旅游了，全年6个多点的振幅，只能说主力厉害了，在最差的时候来了个大阳线，看来是对精准防疫政策的点赞了！

旅游是木鱼最想定投的主题，苦于没有场外联接基金。因为逻辑很简单，交通出行、餐饮服务、旅游消费等迟早会恢复，定投下去把握很大！但主力现在有博弈心态，就是比你早一步，算你狠了！

以上是今天反弹幅度比较大的主题，反弹逻辑事后看来都有理由，所以只能大致总结一下特点：复苏、大资产、低估值风格、非拥挤赛道等。但也要留心现在市场博弈程度很深，今天进来的资金，很多都短期获得了收益，特别是加了N倍杠杆的一些量化资金，明天也有派发的压力。市场节奏并不好，需要谨慎小心。

除了表现出色的主题，也有一些比较迟钝的主题，看来还不到时候！

这类主题，就是半导体、信创为首的范科技类了。比如半导体ETF只是跟着指数意思了一下而已。

而在之前信创行情中大出风头的软件ETF，距离最低点仅仅反弹了0.5个点，无力啊！

总的来说，科技类主题的两大背景逻辑，一是数字经济，二是国产替代，在最近政策面、消息面上比较寂寞。主力都是喜新厌旧的，都是炒作就会炒新的，让我们继续密切关注政策变化！

好了，以上就是今天的观察，也许对我们了解主力意图有帮助！希望市场尽早回暖，我滴国尽快克服暂时的困难！