最近投化工，赛道是对的，需要耐心没错，但有时ETF的表现距离预期有点距离，每次遇到这样的问题，需要较真找找原因！

其实目前市场上叫化工和化工50的ETF，都是跟踪中证细分化工产业主题指数的，也就是它们除了名字不一样，内涵应该是一致的，只是在化工行情火热的情况下，今天表现不够强。这是为什么？花一点点时间来研究一下。首先，正牌化工ETF今天没涨，

这只叫化工行业的新锐ETF有1.52%的涨幅，是相当给力的！

而这只“能源化工”的ETF显然更给力，大涨4.39%，什么情况！

这些化工们，是不是容易把人搞得一头雾水呢？我们来看看实质吧，把区别搞清楚，把预期纠正过来！木鱼也是边学习边分享！

一．化工ETF（细分化工） - 纯正大化工的一揽子组合！

那么当我们看一下细分化工产业主题指数的权重股时，大致就能明白了，因为今天化工里的大块头万华化学、恩捷今天走势低迷。这是化工ETF有几大特点：

1、相当纯正的化工主业和化工材料上市企业；

2、龙头属性充足，万华化学和恩捷股份占据绝对权重；

3、总体市值很大，蓝筹白马特征显著；

那么，看看化工ETF的走势，今天不涨也不奇怪，因为今天大化工没有啥行情，今天涨的主要是煤化工和磷化工！而化工ETF其实是偏向白马行情的，万华这样的股，已经被机构深挖吃透了，涨跌都不容易！

二．化工行业ETF（石化产业指数）- 黑色化工白马组合！

那么化工行业ETF，它是跟踪石化产业指数的！从字面上来说，侧重于石油化工领域，而化工ETF则是偏向传统的细分化工领域。今天，煤化工、石油化工大涨，使得化工行业ETF走势强于（细分）化工ETF。

化工行业ETF我们从来没有分析过，这次我们可以给出几个观察点：

1、57只成分股，龙头属性没有（细分）化工ETF那么强；

2、突出石油化工、煤化工的特色；

3、与（细分）化工持仓相似度大，大体走势相当；

那么从过去几个月走势来看，（细分）化工和化工行业总体相似度很高，但在不同的周期强弱不同，比如今天化工行业更强，而细分化工则是这个月之前强，相信与近期煤化工和两桶油带起来的能源行情是密切关联的！

三、能源化工ETF （郑商所商品指数）- 一揽子化工商品的价格走势！

前面两只ETF跟踪的化工类上市公司的股价，而这个很不一样！

实际上，能源化工ETF的净值跟踪的是 PTA、玻璃、甲醇和动力煤四种商品的一揽子价格走势！其实，很多情况下，化工产品的价格涨了，但是上市公司股价却未必涨，因为股价只是市场对上市公司估值的结果，价值有提前性预判也有滞后，而这个比较直接了，就是直接看商品走势！

我们就不说为啥包含玻璃和动力煤，反正人家是这么安排的。今天动力煤暴涨刷新三观就不说了，除了PTA走势一般外，另外两个品种也是涨势喜人！

甲醇商品，大涨超过3%，强吧！

玻璃期货今天也是大涨的，2.77%！

那么，四种商品我，一个暴涨，两个大涨，能源化工ETF，是今天市场的佼佼者了！

总结

讲到这里，三只化工类ETF，怎样预期？

• 化工行业的整体和长期投资机会，还是化工ETF纯正，白马属性强，机构扎堆，不过可能需要市场总体氛围的配合；
• 煤化工、石油化工周期，那么化工行业ETF收益更高，更适合景气的周期，比如石油周期；
• 希望直接把握商品的价格趋势波动，就适合能源化工ETF，所见即所得，只是需要注意波动！

好了，以上是木鱼的学习笔记也是今天的分享，希望能帮助大家对ETF投资有更准确的预期！

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