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木鱼ETF-基金定投一定赚钱吗？应该怎么看基金的风格漂移
发布2020-05-09 10:32
来源：金融界
金融界基金投资人问：基金风格漂移，应该怎么看
上投摩根：公募基金相对于其它产品的一个优点就在于它的信息公开透明。每只公募基金都需依规定定期进行信息披露，而这些季度、半年度、年度披露的报告，就是我们最好观察基金风格是否漂移的参考。首先，我们可以观察该基金所公告的行业组合以及十大重仓股票，是否符合其招募说明书所说的投资方向，比方说，如果一只大盘蓝筹基金，其组合里大部分都是中小盘、创业板的股票，或是互联网基金里的重仓股都是食品饮料股，那么，我们可以判断这些基金相对于其招募说明书的投资方向已经产生了漂移；另外，还可以结合其连续时间段的相关报告纵向来比较，一个风格稳定的基金，其投资组合中行业及重仓股票，不会经常性的大幅调整，如果一只基金在一个年度内的四次季度报告，每次都在行业比例或是十大重仓股有非常大的变动，代表着其投资风格是比较漂移的。
金融界基金投资人问：基金是长线持有好还是短期操作好
上投摩根：从过往的实际表现数据中发现，不论是国内市场，还是海外市场，持有的时间越长，正回报概率也越大，而不同时点进场的回报差异也越小。另外，数据显示，从1996-2015年投资上证综指的投资回报为年化9.8%，但是如果投资者由错过了其间上涨最多的5天，那么其年化回报就下降为7.4%。而如果投资者错过其间上涨最多的40天，其年化回报反而变成了每年负3.7%，因此，短期操作的收益，未必会比长期持有更好。
金融界基金投资人问：基金定投一定赚钱吗
上投摩根：这个问题的答案是否定的，因为这牵涉到投资时间的长短和投资的方法，以及出场的时点。但一般来说，定投赚钱的几率是高于一次性投资的，因为定投是累积份额和平均成本双轨并进的结果，而一次性投资只能依赖净值上涨。首先，定投最基本的原理就在于平均成本，在不同的时点以固定的金额进场投资，具有自动逢高减码，逢低减码的效果，最终只要在平均成本低于市场净值的时点出场，便可以盈利。但是，如果投资的时间过短，比方说定投个三、五次就出场，是无法发挥定投平均成本的效果，就有亏损的可能，因此，建议投资定投的时间最好在一年以上，才能充分体现定投的效益。另外，能否盈利和投资的方法也有关，很多投资人往往在市场上涨的时侯持续定投，一旦市场下跌就停止扣款，这刚刚好违反了定投自动逢高减码，逢低减码的原理，没有在市场较低时多累积低成本的份额，定投的效果也会大打折扣，因此，千万不要因为市场下跌就停止扣款。
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